La transformación de Alsea se remonta a los años noventa, cuando los hermanos Alberto y Cosme Torrado obtuvieron la franquicia maestra de Domino’s para México, marcando el inicio de un grupo que hoy opera en 11 países con más de 4.500 locales, entre marcas globales como Burger King, Starbucks y Vips. Tras dos décadas de expansión mediante adquisiciones, la estrategia del holding azteca ha evolucionado para focalizar su desempeño en activos con mayor rentabilidad y simplificar una estructura de costos que se había vuelto pesada tras la pandemia.
En noviembre, la compañía concretó la venta en Chile de sus operaciones de P.F. Chang’s y Chili’s, dos marcas reconocidas del casual dining norteamericano, consideradas demasiado complejas operativamente y con márgenes reducidos en comparación con otras unidades, como Starbucks. Esta decisión, que complementa la salida de la marca Friday’s en España, responde a un reposicionamiento estratégico que prioriza marcas de mayor peso dentro del portafolio global.
Paralelamente, Santiago Farinati, director general para Sudamérica, dejó su cargo para dirigir la operación local bajo la nueva administración, uniéndose al grupo comprador. Esta transacción fue liderada por Lucens Capital, un fondo de private equity argentino fundado en 2017 por tres ex ejecutivos de JP Morgan: Martín Molina, MBA de Harvard y actual director de Betterfly; Juan Sebastián Ron, mentor de Endeavor; y Pablo Tsutsumi, ex vicepresidente de Oaktree Capital Management. Lucens, que ya tenía experiencia en Chile a través de su vínculo con ProdEng, ha estructurado un nuevo holding llamado Alpha Group Latam, en el que Farinati asumirá la dirección diaria.
Por su parte, en el ámbito del casual dining, la entrada de P.F. Chang’s en Chile data de 2012 con una ambiciosa inauguración en el bulevar del Parque Arauco, mientras que Chili’s arribó en 2017, expandiéndose a ubicaciones estratégicas. A pesar de estas inversiones, estos locales representaban una parte marginal del Ebitda global de Alsea, que se mantiene impulsado principalmente por Starbucks y las operaciones en Europa.
Finalmente, se han esbozado fuertes rumores de que Alsea podría estar evaluando la venta de su licencia maestra de Burger King en Chile, México y Argentina, a través de un proceso liderado por el banco BBVA. La hipótesis se enmarca en una estrategia mayor de desinversión, ya evidenciada en la reciente venta de la operación de Burger King en España, aunque la firma se abstiene de comentar oficialmente sobre estas especulaciones.
Autor: Jorge Rojas