Durante el primer trimestre de 2025, se registró un aumento en los ingresos de los hogares chilenos, lo que impulsó un fuerte crecimiento del consumo y redujo la tasa de ahorro, acompañándose de un modesto incremento en el nivel de endeudamiento. Estas conclusiones aparecen en el informe de Cuentas Nacionales por Sector Institucional, publicado esta mañana por el Banco Central.
En términos agregados, la economía del país alcanzó una tasa de ahorro del 21,6% del PIB, cifra que representa una baja de 0,2 puntos porcentuales respecto al trimestre anterior. El documento detalla que este descenso se explica por un crecimiento del consumo del 7,5% que superó al aumento del ingreso nacional (6,3%). Las cifras se vieron influenciadas, en gran medida, por una reducción de los aportes provenientes de las empresas no financieras y, en menor medida, de los propios hogares, aunque esto fue parcialmente compensado por un mayor ahorro en las sociedades financieras y en el sector gubernamental.
La falta de equilibrio entre el ahorro y una inversión bruta estable propició que la economía presentara una necesidad de financiamiento equivalente al 1,5% del PIB, superando en 0,1 puntos porcentuales la situación del cuarto trimestre de 2024. Asimismo, se observó que las empresas no financieras ampliaron su déficit, mientras que la capacidad de financiamiento de los hogares se redujo, en contraste con la mejora en la situación de las sociedades financieras y la reducción de la demanda de recursos por parte del Gobierno.
En relación a los hogares chilenos, el informe subraya que su ingreso disponible bruto creció un 5,3% en términos anuales respecto al mismo lapso del año anterior. Este ascenso se atribuye, principalmente, a las rentas de la producción, que engloban salarios e ingresos de trabajadores independientes, los cuales aumentaron en un 5,1% anual, aportando 4,4 puntos porcentuales al total.
Autor: Roberto Sánchez